康希诺大幅减亏，流脑疫苗成支柱产物

图片起源：视觉中国蓝鲸消息3月26日讯（记者 王健文）3月25日晚间，康希诺（688185.SH；6185.HK）交出了2024年事迹答卷。2024年，康希诺录得业务收入8.46亿元，同比增加137.01%；归母净盈余3.79亿元，同比收窄74.45%。作为一家疫苗企业，康希诺曾在2021年时推出了腺病毒新冠疫苗“克威莎”，并借此实现事迹高增。但高光转眼即逝，2022年，疫情影响逐渐衰退，新冠疫苗接种量年夜幅下滑，在此配景下，康希诺不得错误新冠疫苗相干资产计提资产减值，这也让公司在2022年及2023年录得年夜额盈余。用两年时光基础出清爽冠疫苗相干影响后，2024年，康希诺资产减值丧失年夜幅收窄，公司的盈余额随之下降。不外，阅历多年盈余，康希诺的在手现金也年夜幅缩水，且因为股价破发，公司难以经由过程定增的方法在A股市场中融资回血。3月26日，康希诺A、港欧洲杯十大滚球体育app股股价涨跌互现。此中，公司A股股价收于57.81元/股，跌幅为0.67%；港股股价为33.60港元/股，涨幅为1.05%。总市值约为108亿元国民币。新冠疫苗相干资产减值年夜幅收窄，康希诺减亏7成康希诺建立于2009年，主营人用疫苗相干营业。2019年，公司在港交所上市，2020年又登岸上交所科创板。2020年上市之初，康希诺尚未实现产物贸易化贩卖，彼时，公司独一获批的产物埃博拉病毒病疫苗仅供给急应用及国度贮备部署，仅能在羁系机构领导下应用。到了2021年，康希诺旗下的腺病毒载体新冠疫苗“克威莎”胜利上市，这也是海内首款获批上市的腺病毒载体新冠疫苗。尔后又推出了吸入式新冠疫苗“克威莎雾优”。据2022年半年报，公司研发上述两款疫苗的累计研发投入约为11.10亿元。在2021年，新冠疫苗给康希诺带来了报答。年内，公司的营收到达了43.00亿元，同比暴增17174.82%；归母净利润也到达了19.14亿元。不外，跟着疫情影响衰退，新冠疫苗接种率随之降落，曾年夜手笔投资研发及产线建立的康希诺也受到了“反噬”。2022年，康希诺对新冠疫苗相干原资料、在产物、产制品计提了资产减值，减值丧失高达8.02亿元。2023年，公司再度对存货以及应收退货本钱、预支账款、临时资产计提了减值，减值丧失为9.67亿元。两年高额计提之下，康希诺事迹年夜幅回撤。2022年及2023年，公司业务收入分辨为10.35亿元、3.57亿元；归母净盈余分辨为9.09亿元、14.83亿元。公司此前复兴媒体时曾说起，盼望在2023年把新冠疫苗的影响毁灭失落。经由两年的年夜手笔计提，康希诺逐渐抛弃了新冠疫苗带来的累赘。2024年，康希诺资产减值丧失仅为0.56亿元，较2023年时年夜幅降落。与此同时，康希诺也开端“降本”，一边缩减研发用度，一边增加员工数目。作为一家疫苗公司，康希诺的研发用度素来较高。2023年，公司研发用度为6.38亿元，占总营收的178.67%。到了2024年，公司结束了新冠疫苗相干名目，并将多款三期及之后阶段的疫苗产物研发用度资源化，使得年内公司研发用度降至4.16亿元，占营收之比也降至49.16%。在员工方面，2024年，康希诺的员工总数为1105人，较2023年增加了389人，降幅约为26.04%。研发职员数目降落最多，增加了182人。减员之下，康希诺的薪酬付出年夜幅降落，2024年，公司付出给职工以及为职工付出的现金合计4.79亿元，较2023年同期降落了31.44%。资产减值丧失年夜幅降落，加之“组合拳”降本，康希诺2024年年夜幅减亏。年报表现，2024年，公司实现归母净盈余3.79亿元，同比减亏74.45%。流脑疫苗成“救命稻草”新冠疫苗光环不再，流脑疫苗成为康希诺新的“救命稻草”。2024年年报表现，现在，康希诺旗下共领有5款已上市疫苗产物，分辨为一款埃博拉病毒疫苗，两款新冠疫苗以及双价流脑疫苗“美奈喜”、四价流脑疫苗“曼海欣”。跟着新冠疫苗接种量年夜幅下滑，流脑疫苗成为康希诺的支柱性产物。现在，海内双价流脑疫苗赛道玩家浩繁，除康希诺外，智飞生物、沃森生物及罗益生物等多家疫苗企业的相干产物曾经上市。不外，康希诺的四价流脑疫苗在海内市场上并无竞争者，现在仅其一款产物获批。也因而，自2021年康希诺流脑疫苗上市以来，该产物的收入便连续增加。2024年，公司两款流脑疫苗共计实现贩卖收入7.94亿元，同比增加41.31%。为了进一步挖掘四价流脑疫苗的潜力，康希诺一边请求扩展该产物的应用范畴，一边加码出海。2024年11月，康希诺宣布布告称，其四价流脑疫苗产物的药品弥补请求获国度药监局受理。公司请求将四价流脑疫苗的实用人群年纪范畴由“3月龄至3周岁”扩展至“3月龄至6周岁”。2024年12月，公司再度宣布布告，称四价流脑疫苗取得了印尼的上市允许。公司估计在2025年启动上市贩卖。不外，联合其余疫苗公司的研发进度来看，康希诺四价流脑疫苗的“独家窗口期”或将在将来多少年内被攻破。现在，康泰平易近海、智飞生物、兰州生物成品研讨所、沃森生物等企业的四价流脑联合疫苗正处于临床实验阶段，此中，智飞生物与沃森生物的产物均曾经停止到了三期临床阶段。若上述企业的产物胜利上市，康希诺相干产物的市场份额或将遭到必定挤压。除流脑欧洲杯足球疫苗外，康希诺旗下13价肺炎联合疫苗PCV13i现在也已进入上市审批阶段。不外，该产物同样面对竞争压力。在2020年前，肺炎疫苗能够称得上是寰球最滞销的疫苗产物之一。也因而，该产物在海内市场中竞争者浩繁，现在，海内获批上市的肺炎球菌疫苗数目共9款，包含3款13价肺炎联合疫苗跟6款23价肺炎多糖疫苗。竞争压力加剧之下，2024年9月，智飞生物打响了肺炎疫苗价钱战的“第一枪”，将旗下23价肺炎疫苗的价钱由298元/支调降至209元/支。对康希诺而言，即便将来PCV13i能顺遂上市，也要面对与其余公司间的剧烈竞争。在手现金连续缩水，破发之下康希诺难从A股融资在医药行业投融资“隆冬”前实现A+H两地上市，康希诺累计从资源市场中募得资金超60亿元。2019年3月，康希诺在喷鼻港联交所上市，此次上市公司的募资净额约13.10亿港元，约合国民币11.22亿元。2020年8月，康希诺又登岸上交所科创板，募资净额约为49.79亿元。加之新冠疫苗营业带来的年夜额利润，至2021岁尾，公司的货泉资金余额已高达56.45亿元。但尔后，为了出清爽冠疫苗带来的影响，比年盈余下，康希诺开端连续“掉血”。年报表现，至2024岁尾，康希诺的货泉资金余额已降至20.23亿元。同期，公司的短期乞贷余额为3.77亿元，一年内到期的非活动欠债余额为5.31亿元。固然现在康希诺的活动性尚可，但因为公司仍未实现盈亏均衡，将来或者仍须要从资源市场中获取资金。自2022年以来，康希诺也持续4年提出议案，请求股东年夜会受权董事会能够浅易顺序停止定增，融资总额不超越3亿元。但依据2023年落地的再融资新规，上市公司若想在A股停止定增，须要在再融资预案董事会召开前20个买卖日、启动刊行前20个买卖日内不存在破发或破净情况。而康希诺现在的股价曾经处于破发状况。2020年8月，康希诺在科创板上市，彼时公司股票的刊行价高达209.71元/股。至2021年6月，公司A股股价一度濒临800元/股，市值也超越了1300亿沙巴官网入口元。但尔后，公司股价连续下行，至往年3月26日收于57.81元/股，总市值约为108亿元，较最高时缩水逾9成。在此配景下，康希诺难以经由过程定增的方法在A股市场中融资。